[자산배분전략] 올시즌 포트폴리오 | 사계절 포트폴리오 | 안정적인 포트폴리오

 

오늘은 자산배분 전략 중 하나인 올시즌 포트폴리오를 소개해드리겠습니다.

 

 

올시즌 포트폴리오(All-Seasons Portfolio)

올시즌 포트폴리오는 미국의 자기 계발 작가인 토니 로빈스(Tony Robbins)의 "머니"라는 책을 통해 대중적으로 알려진 포트폴리오입니다. 토니 로빈스는 자산배분의 대가 레이달리오를 만나서 투자전략에 대해 한수 가르침을 받고 올시즌 포트폴리오를 발견하게 됩니다.

올시즌 포트폴리오도 이전에 소개해드린 "영구포트폴리오"와 동일하게 자산의 상관성이 적은 것으로 투자해 변동성(=MDD)을 줄일 수 있습니다

 

 

 

경제 상황에 따른 올시즌 포트폴리오 효과

올시즌 포트폴리오는 물가상승률과 경제성장률에 따라 성과가 결정됩니다.

 

✔ 물가상승률이 높은 상황에서는 금, 원자재의 수익률이 높음

✔ 물가가 하락하는 상황에서는 채권의 수익률이 높음

✔ 경제성장률이 높으면 주식의 수익률이 높음

✔ 경제가 침체되는 상황에서는 현금의 가치가 높아짐

 

각 자산들의 상관성을 고려해서 투자하는 올시즌 포트폴리오로 리스크는 낮추고 안정적인 투자를 할 수 있습니다.

 

 

 

올시즌 포트폴리오 성과 (백테스트)

✔ 초기자산 : 10,000$

✔ 최종자산 : 25,831$

✔ 투자기간 :  2007~2023년

✔ 연복리 수익률 : 6.11%

✔ MDD : -21.36%

 

올시즌 포트폴리오의 MDD는 -21%, 연복리 수익률은 6%을 확인할 수 있습니다. 한해 가장 많이 떨어진 퍼센트는 -19%밖에 안됩니다.  

 

 

 

MDD -21%는 코로나 바이러스 하락장 2021~2022년에 발생했으며, 2008년 금융위기에서도 년간 수익률이 -12%입니다. 위기에 비해서 하락폭이 상당히 낮은 것을 확인할 수 있습니다.

 

 

 

 

그래서 결론은?

영구포트폴리오와 동일하게 장기적인 투자 관점에서는 아직도 통하는 포트폴리오인 것 같다. 한번 원칙을 정하고 지속적으로 분할매수, 매도(리벨런싱)만 해주면 특별하게 투자하는데 어려움도 없다. 영구포트폴리오와 다르게 현금비중은 없고, 단기채권과 원자재가 포함된 것을 볼 수 있다. 요즘과 같이 현금에 가치가 떨어지는 시기에는 영구포트폴리오 보단.. 올시즌 포트폴리오가 더 좋은 느낌이 든다.

 

 

 

" 본 글은 매수 추천을 위한 글이 아니며, 개인적으로 정리한 글임을 알려드립니다"